本周（7月27日至31日）A股市场主要宽基指数走势分化✿★✿。其中✿★✿，上证指数周度上涨0.47%✿★✿，深证成指周度下跌1.42%✿★✿，创业板指周度下跌3.93%✿★✿，新华500指数周度下跌1.24%✿★✿。新华500指数本周探底回升✿★✿，开盘报5177.27点✿★✿，至7月31日收盘报5182.15点✿★✿，全周振幅5.18%川岛和津实✿★✿，成交额为5.07万亿元✿★✿。

　　从申万一级行业来看✿★✿，本周行业指数多数收涨✿★✿，传媒✿★✿、社会服务✿★✿、商贸零售✿★✿、美容护理等行业指数涨幅居前✿★✿，通信✿★✿、电子两大行业指数跌幅较大✿★✿。

　　美股方面✿★✿，美股三大指数均震荡收高✿★✿，标普500指数收报7489.72点✿★✿，全周累计上涨1.05%✿★✿，7月累计跌幅为0.13%✿★✿；道琼斯工业平均指数收报52485.03点✿★✿，全周累计上涨1.04%✿★✿，7月累计涨幅为0.32%✿★✿；纳斯达克综合指数收报25373.85点✿★✿，在周五的强劲反弹下全周累计上涨1.59%✿★✿，但7月走势仍较为疲软✿★✿，全月累计跌幅为3.2%✿★✿。

　　亚洲市场方面✿★✿，韩国股市经历剧烈震荡生物科技✿★✿！✿★✿，韩国综合股价指数 (KOSPI) 因AI板块估值担忧和芯片股抛售大幅下挫✿★✿，随后在周五出现大幅反弹✿★✿，单日上涨约17.9%✿★✿，收复部分失地✿★✿，但全周仍累计下挫1.42%✿★✿，7月累计跌幅为22.19%✿★✿。

　　外汇市场方面✿★✿，美元指数整体呈现先弱后稳走势✿★✿，盘中一度下探至六周低位附近川岛和津实✿★✿，周五收报99.78✿★✿，全周累计下跌1.66%✿★✿，7月累计下跌1.33%✿★✿。美联储政策路径不确定性上升✿★✿，以及市场对其他主要央行货币政策预期的调整✿★✿，共同对美元构成压力✿★✿。

　　受美元走弱提振✿★✿，主要非美货币普遍走强✿★✿，其中日元表现尤为突出川岛和津实✿★✿。在市场猜测日本✿★✿、美国和韩国可能采取协调干预的背景下✿★✿，美元兑日元数度快速回落✿★✿，周五收报157.63✿★✿，全周累计下跌3.88%凯发国际k8官网登录✿★✿，7月累计跌幅为3.13%✿★✿。欧元和英镑兑美元亦整体走强✿★✿。当前市场仍在权衡欧美央行政策分化及经济数据变化✿★✿，部分资金从美元资产转向其他主要货币✿★✿。

　　大宗商品方面✿★✿，本周黄金价格呈现震荡走势凯发k8国际首页登录✿★✿，✿★✿。美元阶段性走弱✿★✿、地缘政治风险升温以及避险需求为金价提供支撑✿★✿，但美债收益率回升限制了其进一步上行空间✿★✿。周五✿★✿，随着部分投资者获利了结✿★✿，市场重新评估美联储政策前景凯发国际k8官网登录✿★✿，金价小幅回落✿★✿。现货黄金收报4043.6美元／盎司✿★✿，COMEX黄金主力期货合约收报4098.6美元／盎司✿★✿，全周累计上涨0.68%✿★✿，但7月仍累计下跌6.57%✿★✿。相比之下✿★✿，白银表现更为疲弱✿★✿。COMEX白银期货本周累计下跌1.92%✿★✿，7月累计跌幅为3.58%✿★✿。

　　•中共中央政治局7月30日召开会议✿★✿，会议分析研究当前经济形势✿★✿，部署下半年经济工作✿★✿。会议强调✿★✿，要有效扩大国内需求✿★✿，适应不同群体消费需求扩大优质供给✿★✿，挖掘服务消费潜力✿★✿。扎实推进“六张网”规划建设✿★✿。加快现代化产业体系建设✿★✿，加强对基础研究的长期稳定支持✿★✿，深入实施“人工智能+”行动凯发国际k8官网登录✿★✿，发展智能经济新形态✿★✿，完善人工智能治理体系✿★✿。积极推动前沿技术突破和未来产业发展✿★✿，着力打造新兴支柱产业✿★✿，持续推动传统产业改造升级✿★✿。

　　•北京时间7月30日晚✿★✿，中美经贸中方牵头人✿★✿、国务院副总理何立峰与美方牵头人✿★✿、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话✿★✿，双方围绕落实好中美两国元首北京会晤重要共识✿★✿，就下一阶段中美双方保持经贸关系稳定川岛和津实✿★✿、拓展务实合作✿★✿、妥善解决彼此关切✿★✿，进行了坦诚✿★✿、深入凯发国际k8官网登录✿★✿、富有建设性的交流✿★✿。中方就近期美对华经贸限制措施表达严正关切✿★✿。双方同意在两国元首战略引领下✿★✿，进一步发挥好中美经贸磋商机制作用✿★✿，加强沟通✿★✿、增信释疑✿★✿、拓展合作✿★✿，推动中美经贸关系稳定向好✿★✿，助力构建中美建设性战略稳定关系✿★✿。

　　•全国社会保障基金理事会8月1日发布的基本养老保险基金受托运营年度报告显示✿★✿：2025年末✿★✿，养老基金资产总额35206.99亿元k8凯发天生赢家一触即发✿★✿。✿★✿，地方养老基金2025年投资收益额1420.71亿元✿★✿；地方养老基金2025年投资收益率达5.76%✿★✿，基金投资运营取得良好业绩✿★✿。

　　•美国媒体7月31日援引知情人士的话报道说✿★✿，美国联邦储备委员会主席凯文·沃什正在考虑减少每年常规货币政策会议（即议息会议）召开频次✿★✿。

　　•美国联邦储备委员会7月29日结束为期两天的货币政策会议✿★✿，宣布联邦公开市场委员会同意将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变✿★✿，但美联储内部分歧明显✿★✿。这一决定符合市场此前主流观点预期✿★✿，为美联储年内连续第5次维持利率不变✿★✿。值得注意的是✿★✿，联邦公开市场委员会12名成员中有3人在当日投票中反对维持利率不变的决定✿★✿，他们主张加息25个基点✿★✿。

　　•欧盟统计局7月31日公布的初步数据显示✿★✿，2026年7月欧元区通胀率为2.9%✿★✿，较上月小幅上涨0.1个百分点川岛和津实✿★✿。

　　•德国联邦劳工局7月31日公布数据显示✿★✿，受暑期季节性因素影响凯发k8国际首页登录✿★✿，✿★✿，德国7月失业率环比上升0.2个百分点至6.4%✿★✿，失业人数环比增加7.1万人至300.7万人✿★✿，再次突破300万人关口凯发国际k8官网登录✿★✿。这一数字比2025年7月多2.8万人凯发国际k8官网登录凯发k8一触即发✿★✿。✿★✿。

　　下周（8月3日至7日）宏观层面川岛和津实✿★✿，美国7月非农就业报告将是下周最重要的数据✿★✿，并可能重新塑造市场对美联储9月政策路径的判断✿★✿。本周美联储议息会议前✿★✿，货币市场一度完全计入9月加息预期凯发国际k8官网登录✿★✿，会后隐含概率已回落至68%✿★✿。如果7月就业增长继续放缓✿★✿，或失业率上升✿★✿、薪资增速降温川岛和津实✿★✿，市场可能进一步下调加息预期✿★✿，美元和美债收益率面临回落压力✿★✿，成长股及贵金属有望获得支撑✿★✿。反之✿★✿，若就业数据展现韧性✿★✿，则可能强化美联储维持鹰派立场的理由✿★✿，并再次推高利率敏感型资产的波动✿★✿。

　　非农报告公布前凯发一触即发✿★✿！✿★✿，一系列先行指标将为市场提供线月ISM制造业指数✿★✿、ADP就业数据以及ISM服务业指数将陆续发布✿★✿，其中服务业就业和价格分项尤其值得关注✿★✿：前者可用于观察劳动力需求变化✿★✿，后者则反映能源价格上涨是否正在向更广泛的服务价格传导✿★✿。

　　企业财报方面✿★✿，SpaceX将于8月4日美股盘后公布第二季度业绩✿★✿，这是公司6月上市后的首份财报✿★✿。市场关注点将集中在Starlink用户和收入增长✿★✿、发射业务进展✿★✿，以及收购xAI后人工智能业务的投入规模和盈利前景✿★✿。由于SpaceX股价较上市后高位明显回落✿★✿，这份财报不仅是对其基本面的首次公开检验✿★✿，也可能影响市场对高估值科技股和AI资本开支逻辑的整体判断✿★✿。

　　地缘政治仍是下周关注焦点✿★✿。围绕伊朗核问题✿★✿、霍尔木兹海峡全面恢复通航以及地区安全安排✿★✿，各方立场仍存在分歧✿★✿。若谈判取得突破✿★✿，国际油价的地缘风险溢价可能进一步回落✿★✿，并缓解市场对全球通胀再度抬头的担忧✿★✿；若谈判破裂或军事冲突重新升级✿★✿，油价✿★✿、黄金和美元可能迅速走强✿★✿，全球股市或将再度面临避险情绪冲击k8凯发天生赢家一触即发✿★✿！✿★✿。